供給側結構性改革政策取向不會(huì )改變
11月11日，由鄭州商品交易所、中國煤炭運銷(xiāo)協(xié)會(huì )、中國氮肥工業(yè)協(xié)會(huì )及上海鋼聯(lián)主辦的2018年中國煤及煤化工產(chǎn)業(yè)大會(huì )在上海召開(kāi)。中國煤炭運銷(xiāo)協(xié)會(huì )副理事長(cháng)馮雨在主題演講環(huán)節表示，2019—2020年國家推動(dòng)煤炭供給側結構性改革政策取向不會(huì )改變，但調控市場(chǎng)方式將更加穩健靈活，受此影響，2019年煤炭供需大概率繼續保持平衡。
去產(chǎn)能任務(wù)有望提前完成
在馮雨看來(lái)，真正影響煤價(jià)波動(dòng)的因素是有效供給、真實(shí)需求及運輸制約。其中，談及有效供給，就有必要討論去產(chǎn)能給市場(chǎng)帶來(lái)的影響。在馮雨看來(lái)，截至目前，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能正有序推進(jìn)，相關(guān)數據顯示，目前全國已累計退出煤炭產(chǎn)能4億噸/年以上，而已完成及上報情況占“十三五”全國煤炭產(chǎn)能退出任務(wù)的71%。“近兩年國內有望提前完成去產(chǎn)能任務(wù)。”總結2018年前三季度煤炭市場(chǎng)運行情況，馮雨認為市場(chǎng)整體供需趨向平衡。
據了解，2018年以來(lái)，受主產(chǎn)區產(chǎn)能釋放力度加大及國內外煤炭?jì)r(jià)格存在價(jià)差影響，國內煤炭供應出現明顯增長(cháng)。相關(guān)數據顯示，2018年以來(lái)，煤炭供應偏緊，主產(chǎn)區加大產(chǎn)能釋放力度，煤炭產(chǎn)量明顯增加。1—9月全國煤炭產(chǎn)量達25.9億噸，同比增長(cháng)5.1%。而近期隨著(zhù)價(jià)格回升，9月當月全國重點(diǎn)煤礦產(chǎn)量同比增5.3%。1—9月國有重點(diǎn)煤礦產(chǎn)量達到13.7億噸，同比增長(cháng)4.0%。進(jìn)口煤炭量?jì)r(jià)齊升，煤炭供應整體出現大幅增長(cháng)。
消費方面，在2017年基建項目上馬，終端需求持續回升，加之水電出力不足的背景下，火電發(fā)電量持續上升，煤炭消費量3年來(lái)**實(shí)現正增長(cháng)。數據顯示，2018年上半年國內煤炭需求穩中有增，1—9月累計增長(cháng)3%。與此同時(shí)，受下游用電需求增加以及火電出力充足影響，火電發(fā)電量持續上升，主要電廠(chǎng)耗煤量大幅增長(cháng)。1—10月全國重點(diǎn)電廠(chǎng)日均耗煤368萬(wàn)噸，同比增長(cháng)9.9%。
庫存方面，自2018年春節后，下游環(huán)節庫存持續增加。據了解，2018年春節期間，下游在旺季即將結束時(shí)急速補庫，庫存快速上升，9月電廠(chǎng)提前啟動(dòng)冬季補庫，電廠(chǎng)庫存持續增加。截至10月31日，重點(diǎn)電廠(chǎng)庫存9199萬(wàn)噸，同比增加1454萬(wàn)噸，增幅18.8%。
調控方式將更加穩健靈活
馮雨認為，2019年，中美貿易摩擦將明顯**上游煤炭等能源市場(chǎng)，煤炭消費增速趨緩，在煤炭供應將進(jìn)一步增加的情況下，市場(chǎng)供需大概率繼續保持平衡。在他看來(lái)，美國挑起貿易爭端的主要目的在于：一是特朗普為**自己的競選承諾，二是為了遏制中國崛起。就目前情況來(lái)看，中美貿易摩擦的沖擊或許已經(jīng)開(kāi)始反映到中國宏觀(guān)經(jīng)濟指標上。
事實(shí)上，**出爐的10月制造業(yè)PMI數據已經(jīng)有所體現。10月制造業(yè)PMI為50.2%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。PMI指數下降，主要原因是出口訂單減少。10月出口訂單為46.9%，環(huán)比下降2.1百分點(diǎn)。與此同時(shí)，A股走跌，人民幣匯率貶值，目前離岸人民幣匯率保持在6.9左右。馮雨認為需要警惕下半年乃至特朗普整個(gè)執政期間的數據趨勢的持續性。
在馮雨看來(lái)，短期內，“中美貿易摩擦對中國煤炭市場(chǎng)的影響較小，并且一定程度上可以消化。然而，若中美貿易摩擦持續下去，影響到宏觀(guān)經(jīng)濟走勢，削弱國內整體經(jīng)濟韌性，將對上游煤炭等能源市場(chǎng)形成明顯**”。
2019—2020年，在國家繼續實(shí)施積極財政政策和穩健貨幣政策的背景下，國內經(jīng)濟會(huì )穩定增長(cháng)，煤炭需求仍有較大的支撐。雖然受宏觀(guān)經(jīng)濟不確定性增大以及能源結構深化調整影響，2019年煤炭需求增速可能將較2018年有所放緩，但受先進(jìn)產(chǎn)能逐步投產(chǎn)、釋放以及煤炭進(jìn)口維持平穩等因素刺激，2019年煤炭供應將進(jìn)一步增加。
在馮雨看來(lái)，2019—2020年國家推動(dòng)煤炭供給側結構性改革的政策取向不會(huì )改變，但調控市場(chǎng)方式將更加穩健靈活
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